五(wǔ)一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市场(chǎng)并不(bù)平静，一场大(dà)风暴(bào)即将(jiāng)到来。

　　美国加州(zhōu)金融保(bǎo)护与(yǔ)创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了(le)第一共和银行，这是(shì)本轮美国银行(xíng)业危机中(zhōng)第四家(jiā)倒下的银(yín)行，同(tóng)时也是(shì)美国历史上第二大的破产银行。此前我们(men)多次强调，美(měi)国(guó)银(yín)行业(yè)危(wēi)机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而(ér)已(yǐ)。现在(zài)来看(kàn)，第一共和(hé)银(yín)行又倒下(xià)了。随着(zhe)经济的(de)衰退，银行的资产将持续减值，高(gāo)息(xī)又会令其(qí)成本抬升，银(yín)行的经营将持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上限(xiàn)问(wèn)题再(zài)度成为焦点，美国(guó)政府债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现(xiàn)的(de)债(zhài)务违(wéi)约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法(fǎ)案(àn)。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支出(chū)。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称众(zhòng)议院共和党人必须在没(méi)有任何要求和(hé)条(tiáo)件的情况(kuàng)下打消(xiāo)违约的可能性，并解(jiě)决债务(wù)上限问题。两党在(zài)提高债务(wù)上限问题上分歧(qí)很(hěn)大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦当地时(shí)间5月1日致(zhì)函众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信中表示(shì)，美国政府可能“最(zuì)早(zǎo)在6月1日”发生债务(wù)违约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务(wù)违约(yuē)。高盛认为，政府(fǔ)这回付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的一次(cì)。美国政(zhèng)府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负(fù)债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还(hái)旧的把戏(xì)，债务(wù)雪(xuě)球越滚(gǔn)越大(dà)。如果(guǒ)美元霸权仍在，美(měi)国可(kě)以一直这样玩儿下(xià)去。但当前美元出现信(xìn)用危机，全(quán)球(qiú)掀起(qǐ)去美元化浪(làng)潮，游戏很(hěn)可(kě)能(néng)即(jí)将结束了。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但(dàn)新债没(méi)人买了，也就玩(wán)儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史(shǐ)新高(gāo)，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出(chū)现贸易逆差。今年第一季(jì)度(dù)韩国(guó)出口同比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为连续第六(liù)个月下降。其中，占(zhàn)韩国(guó)出口五分之(zhī)一的半导体项目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一(yī)个人掌握(wò)的(de)实时全球经济数据可能比任何人都多，他称(chēng)温和的(de)衰退(tuì)已经出现。

　　金(jīn)融危(wēi)机的本质是债务(wù)危机，因为信(xìn)贷会(huì)产生周期。有(yǒu)借就(jiù)要有还，借(jiè)钱的(de)时候(hòu)扩(kuò)大支出刺激经济增长，而(ér)还钱的时候要缩(suō)减(jiǎn)支(zhī)出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债(zhài)务危机就将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年(nián)，全球(qiú)债(zhài)务总量(liàng)达到300精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美(měi)元(yuán)，大约是全(quán)球GDP的(de)3倍(bèi)。也就(jiù)是(shì)说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期货虽(suī)然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结(jié)束了。从月(yuè)线来看，标普指数是大级别的(de)B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一(yī)轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这将是(shì)月(yuè)线级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来(lái)看，欧洲50指数局(jú)部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能(néng)性已经非常大。欧(ōu)股目(mù)前仍处于高位(wèi)，这一次见顶很可能是(shì)历史性的大(dà)顶(dǐng)，未来(lái)下跌空间(j精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德iān)巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建(jiàn)议有权限的投资(zī)者(zhě)做空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已(yǐ)经(jīng)触及(jí)70美元，预(yù)计3月低点必将不(bù)保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而(ér)最终(zhōng)则很可(kě)能(néng)跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品(pǐn)指数(shù)来看，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该指数(shù)自去年(nián)7月以(yǐ)来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力(lì)巨大。本轮下(xià)跌可看作是(shì)C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内(nèi)到不了(le)，但也不(bù)会距离太远，最(zuì)终极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机(jī)会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发(fā)的，但由(yóu)于美(měi)联储的无(wú)限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来(lái)的总会来(lái)，大(dà)放水是一(yī)剂毒(dú)药，迟到的(de)危机将更加猛烈(liè)！本轮危机(jī)将是对全球的一(yī)次暴力去杠(gāng)杆(gān)，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年大变局不是说着玩(wán)儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的(de)金融危机(jī)在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什(shén)么金融危机？空头一直都(dōu)活在被质疑和(hé)嘲笑(xiào)的(de)阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机一直(zhí)没有出现，每(měi)当你认为它要出(chū)现的时候，最终却发现它还是(shì)没有来，总是(shì)在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一(yī)直都相信超越08年(nián)的世纪(jì)金融危机一(yī)定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依(yī)然走着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头梦(mèng)却(què)醒了。你会(huì)静默，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿(chuān)透耳(ěr)朵。一个一个(gè)走过，一个一个错(cuò)过，一遍一(yī)遍来(lái)过，一(yī)次一次放过，一声(shēng)一声笑着，一声(shēng)一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受(shòu)着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依(精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德yī)不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不(bù)想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那(nà)么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不(bù)言弃，对真理执着(zhe)追求(qiú)的人(rén)。雪(xuě)崩将至，这一(yī)次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归(guī)来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而(ér)存在……（公 号“中产(chǎn)投(tóu)资(zī)”）

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